泰瑞达 FY24Q2 业绩点评 总体业绩情况 - FY2024Q2，泰瑞达实现营业收入 7.3 亿美元，同比增长 6.73%，环比增长 21.67%，超出指引上沿 [4] - 营业利润为 1.60 亿美元，同比增长 5.96%，环比增长 79.78%，位于指引上沿 [4] - 季度内毛利率为 58.3%，同比下滑 0.5pct，环比提升 1.7pct，超出指引上沿，主要受产品销量增长和产品组合优化所驱动 [4][35] - 季度实现净利润 1.86 亿美元，同比增长 55.16%，环比增长 190.16% [4] - 公司研发费用达到 1.12 亿美元，同比增长 5.67%，环比增长 8.74%，占比下降至 15.3% [4] 按产品拆分业绩情况 1. 半导体测试产品 - 实现营收 5.43 亿美元，同比增长 14%，环比增长 31.8%，主要系计算和 ADAS 的强劲需求驱动 SOC 收入同比提升 17%，DRAM 需求拉动内存测试领域销量提升 [23] 2. 系统测试产品 - 实现营收 0.61 亿美元，同比下降 36%，环比下降 18.7%，主要系 SLT/mobile 板块需求疲软，HDD 需求复苏导致测试设备利用率下降 [24] 3. 无线测试产品 - 实现营收 0.36 亿美元，同比下降 17%，环比增长 44%，Wi-Fi 7 需求的增长被移动和超宽带（UWB）需求的下降所抵消 [25] 4. 工业自动化产品 - 实现营收 0.90 亿美元，同比增长 26%，环比增长 2.3%，主要系 UR 销售额同比增长 29%，MiR 销售额同比增长 14%，OEM 渠道需求表现强劲 [26] 市场解读 - 计算、移动设备和内存方面的强劲表现推动半导体测试业务增长 [34] - Universal Robots 的 OEM 渠道收入同比增长 67%，占其 24Q2 收入的 30%以上 [34] 公司业绩指引 - FY2024Q3 预计单季度 Non-GAAP 营收在 6.8 亿-7.4 亿美元之间，同比-3.4%+5.1%，环比-6.8%+1.4% [48] - Non-GAAP 毛利率区间为 58.5%-59.5%，同比+1.9pct~+2.9pct [48] - Non-GAAP 每股收益 0.66 美元至 0.86 美元 [48] - 预计 24H1 贡献全年约 48%的收入，24H2 贡献约 52%的全年收入 [48] - 预计 24 全年收入将同比增长低个位数，不计入分离 DIS 部门的影响，预计增长高出约 3% [48] - 全年 Non-GAAP 毛利率将在 58-59%区间 [48] - 预期机器人市场将在 2024 年增长 10-20%，公司 2024 年机器人业务将基本实现盈亏平衡 [48] ATE 市场的思考 - 公司估计 2024 年 SOC 测试市场规模约为 36-42 亿美元，同比持平，存储测试市场规模约 12-13 亿美元，趋于指引上沿，预计同比增长低个位数 [31]