宏观策略专题 | 2024 年 7 月 18 日 建银国际证券 ｜宏观策略研究 宏观策略专题：2024 美国大选走势和市场影响 美国年度总统选举可能带来对国内和国际经济政治格局的多重影响。11 月美国总统选举， 特朗普已获共和党提名，就近期事件和民调显示特朗普当选的可能性上升。但选举走势仍 存变数，包括未来拜登是否得到民主党提名、其他候选人的支持可能、两院选举结果，也 需关注特朗普竞选纲领细节。与拜登政府政策相比，特朗普的关税和减税政策可能带来更 多通胀压力，对国内增长影响利弊相伴，但财政赤字和债务压力预计上升，财政和债务可 持续性预计一步成为市场焦点。其他政策，包括支持传统能源，美国优先的移民和外交政 策，也将带来国际格局的多方面影响。 全球产业链重塑的压力将持续。过往几年亚洲国家的产业链贸易快速上升。而全球制造业 周期为贸易带来新的机会，对冲前期关税的部分影响。若特朗普上台并实施新的关税壁垒 将增加全球经济的不确定性，也将加速亚洲区域产业链重塑进程。 "特朗普交易"重回视野。今年提前的拜登-特朗普的辩论、集会意外事件使得本轮"特朗 普交易"提前出现。短期美元走强，股市上特朗普政策受益的能源股、金融股走强。 ...