工业企业效益稳中有进，装备制造业是主要支撑 - 2024年1-6月规模以上工业企业利润累计同比增速较1-5月上升0.1pct至3.5%[13] - 外商及港澳台商工业企业与私营工业企业累计利润增速虽小幅回落但表现依旧亮眼[14] - 制造业利润累计同比增速持续稳定，增长5.0%[15] - 近八成行业利润实现增长，装备制造业是工业利润增长的有力支撑[16] 产成品存货持续回升，补库周期或已开启 - 工业企业营业收入上半年累计同比增速为2.9%，企业盈利能力稳定[22] - 上半年工业产成品存货同比增速为4.7%，已连续6个月回升[22] - 工业企业资产负债率与上年同期持平，应收账款平均回收期处于历史较高位[23,24] 政策支持力度加大，下半年市场需求或逐步改善 - 国资委预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿，支持企业科技攻关与产业升级[27] - 央行进一步加强逆周期调节，为市场营造适度宽松的货币环境[27] - 下半年市场需求或逐步改善，工业企业利润有望平稳运行，回升向好[27] 风险提示 - 内需回升动能偏弱[27] - 经济恢复不及预期[27] - 政策落地不及预期[27]