政策支持升级 - 三中全会罕见强调要坚定不移实现全年经济增速目标[9] - 7月下旬频出稳经济措施,包括降息、设备更新和消费品以旧换新等[50] - 财政政策继续促消费和稳投资,专项债和超长期国债发行有望加快[55,63] - 货币政策或从谨慎宽松转向宽松,预计还有25-50个基点的降准[65,66] 经济增速预测 - 维持全年4.9%的经济增速预测,上调三、四季度增速预测各0.1个百分点[104,105] - 下调消费对GDP贡献,上调净出口贡献[105] - 内需改善和房地产行业企稳仍是下半年复苏关键[104] 人民币汇率走势 - 短期内人民币兑美元汇率将维持窄幅波动,7.3或为明确"政策底"[109,110] - 年底汇率走势或与美国大选结果相关,特朗普当选可能导致人民币小幅贬值[110]