报告行业投资评级 报告给予行业"独秀"评级。[9] 报告的核心观点 1) 在发电与储能业务增长、Cybertruck 交付等因素的驱动下，2024 年第二季度，特斯拉实现营业收入 255.00 亿美元，同环比分别增长 2.30%、19.71%；同时，在分年型交付下降和均价下降、AI 等项目带来的营业成本增长等因素的叠加影响下，特斯拉 2024 年第二季度 GAAP 毛利率达 18.0%，同环比分别下降 0.2 个百分点、提升 0.6 个百分点。[45][46] 2) 经分析,预计特斯拉 2024 年 Q2 财报,产量在经历半季度环比下降后,有望在 Q3 环比实现回升。中长期看,全球电动化趋势明确,特斯拉新车型将于 2025 年上半年开始生产,有望带动特斯拉汽车产量规模提升。[46][47] 3) 特斯拉 4680 电池池生产持续推进。分析师预计,4680 电池池应用规模的扩大将带动产业链的技术持续升级,高镍正极材料、硅基负极、新型电解液以及涂覆剂等环节有望获得进一步发展。[47] 4) 全球储能进入高速发展阶段,特斯拉积极布局储能业务,未来储能有望成为特斯拉业务构成中重要部分。[48] 行业发展概况 1) 新能源汽车方面,在政策支持和新增供给增加等因素的推动下,我国新能源汽车销量有望持续提升,从而带动全产业链进一步扩大。[29] 2) 风电方面,国内海上风电项目进展较为缓慢,建议关注国内海风核心项目的进展情况,持续跟踪和关注各省海风配套项目及新项目动态,关注招标结果对后续产能的支撑。从长期来看,国内海风有望实现8-10GW/12-15GW的装机规模。[65][97][98] 3) 电力设备方面,随着国内新能源大规模发展,相应的电网配套建设持续性和必要性高度明确,行业景气度预计持续上行。建议关注市场份额稳固及未来市场份额持续提升的主要核心设备供应商,以及具备技术领先优势的配网相关企业,以及新能源接入带来的二次设备需求提升和电网配套检测设备需求增大的结构性机会。[129][130]