行业投资评级 - 维持行业增持评级 [2] 报告核心观点 - 特斯拉FSD、新车、机器人进展逐步推进,时间节点的调整不改特斯拉中长期成长 [2] - FSD入华时间表越来越清晰,预计年底前获得监管批准 [4] - 新车利用下一代平台以及现有平台,能在目前车型相同的生产线上生产,继续充分利用现有产能 [5] - 机器人Optimus稳步推进,预计2024年初开始限量生产,2026年大幅提高产量 [5] - 墨西哥工厂建设暂停,至少等到11月美国总统选举后才推进 [5] 行业数据总结 - 2Q24特斯拉实现收入255亿美元,同增2% [3] - 汽车业务营收199亿美元,同减7% [3] - 非GAAP净利润18.1亿美元,同减42% [3] - GAAP净利润14.8亿美元,同减45% [3] - 2Q24交付44.4万辆,同减5% [3]