报告行业投资评级 - 报告维持交通运输行业"强于大市"评级[4] 报告的核心观点 - 6月民航总周转量环比继续修复,国内航线进入自然增长阶段,国际航线较快修复[6] - 从6家航司运营数据来看,淡季国内航线供需环比有所下降,国际航线保持修复态势[6] - 进入暑运旺季,国内航线有望保持稳定增长、国际航线修复有望加快,上市航司业绩有望持续受益[6] 报告内容总结 行业运营情况 - 6月国际航线供需环比持续提升,国内航线环比有所下降[7] - 6家上市航司国内/国际航线客座率整体水平均有所抬升[8] - 6月六家上市航空公司运营飞机数量环比持平[9] 行业业绩预测 - 四大航司2024H1业绩预计大幅减亏,春秋和吉祥航空归母净利润预增[10] 风险因素 - 经济修复不及预期、国际航线修复不及预期、油价大幅波动、汇率大幅波动等[11]