报告行业投资评级 - 报告维持保险行业"推荐"评级,认为保险行业景气度回升 [2] 报告的核心观点 行业整体 - 2024Q2非银金融行业持仓占比1.15%,环比上升0.16个百分点,其中保险行业持仓占比0.55%,环比上升0.28个百分点 [7] - 证券行业和多元金融行业持仓占比分别为0.27%和0.32%,环比变动分别为-0.18个百分点和+0.05个百分点 [7] 保险行业 - 保险行业整体增配,机构集中增持人身险标的 [11] - 人身险景气度明显提升,中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险等人身险公司持仓比例环比上升 [11] - 财产险标的持仓环比微降,中国财险和中国人保A持仓比例小幅下降 [11] - 人身险景气度提升主要得益于"价"驱动新业务价值率改善,财险受灾害频率增加影响承保利润有所承压 [12] - 监管持续推动负债端成本下行,包括银保、经代渠道报行合一,指导万能险和分红险结算利率下调 [12] 根据相关目录分别进行总结 行业投资评级 - 报告维持保险行业"推荐"评级,认为保险行业景气度回升 [2] 行业整体情况 - 2024Q2非银金融行业持仓占比1.15%,环比上升0.16个百分点 [7] - 保险行业持仓占比0.55%,环比上升0.28个百分点 [7] - 证券行业和多元金融行业持仓占比分别为0.27%和0.32%,环比变动分别为-0.18个百分点和+0.05个百分点 [7] 保险行业情况 - 保险行业整体增配,机构集中增持人身险标的 [11] - 人身险景气度明显提升,中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险等人身险公司持仓比例环比上升 [11] - 财产险标的持仓环比微降,中国财险和中国人保A持仓比例小幅下降 [11] - 人身险景气度提升主要得益于"价"驱动新业务价值率改善,财险受灾害频率增加影响承保利润有所承压 [12] - 监管持续推动负债端成本下行,包括银保、经代渠道报行合一,指导万能险和分红险结算利率下调 [12]