宏观经济分析 - 2024年7月15日至18日,中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》[3][15] - 该决定提出构建高水平社会主义市场经济体制,坚持和落实"两个毫不动摇"[19] - 决定健全因地制宜发展新质生产力体制机制,构建支持全面创新体制机制[20] - 决定健全宏观经济治理体系,增强宏观政策取向一致性[21] - 决定促进城乡融合发展,推动高水平开放[23] 金融政策调整 - 央行7月22日下调7天逆回购利率10个基点,并将LPR下调10个基点[30][31] - 此次降息体现完善"中国特色现代货币政策框架"的决心,有助于稳定经济增长[30][31] - 美国总统拜登宣布退选,可能导致美国大选出现更多不确定性[31][32] 行业数据跟踪 - 上游行业指标数据环比回落,中游行业指标延续增长态势[16][17][18][19][20] - 下游商品房和土地交易量环比下降,消费端指标有所回升[78][79][80][81] - 通胀端指标整体环比上行,流动性相关指数小幅上行[85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95] 风险提示 - 稳增长政策效果不及预期[113] - 货币政策、财政政策出现超预期调整[113] - 国际地缘政治局势不确定[113]