报告的核心观点 - 美国二季度实际GDP季调环比折年率达2.8%,高于前值1.4%和市场预期2%,显示美国经济保持韧性,接近实现"软着陆" [13] - 美股业绩预期的下调与历史情况不谋而合,且未来18个月的业绩预期显示基本面展望不减,对美股近期业绩预期波动不需太过关注 [2] - 建议关注信息技术、通信服务和房地产行业 [2] 行业总结 信息技术行业 - Alphabet公司将持续提升AI模型能力并积极导入旗下应用,当前市场对AI应用营收落地仍具耐心,公司中长期投资价值被看好 [14] 通信服务行业 - 无 房地产行业 - 无 个股总结 Alphabet (GOOGL US) - 公司整体业绩保持较强韧性,广告与云业务保持强劲增长,搜索业务份额稳固,经济韧性有望支持广告业务增长,云业务有望保持高增速 [14] - 随着大模型带来的降本增效持续推进,伴随股东回报强化,公司中长期投资价值被看好 [14] 比亚迪 (1211 HK) - 新款宋L系列和2025款宋PLUS DM-i车型的推出,丰富了公司在中国汽车市场主要细分市场的车型阵容,有助于进一步获得市场份额,预计每月将带来约2万辆的销量 [18] - 新版唐和汉系列车型也将加强公司在20万元以下市场的主导地位 [18] SK海力士 (000660 KS) - 二季度HBM和eSSD销售环比增长80%和50%,体现了公司在存储器需求方面的强劲动能 [27] - 尽管有人担心云计算支出可能没有进一步上涨,但公司从个人电脑、移动设备和通用服务器等其他应用的需求也将获益,有望推动下半年及以后的强劲利润增长 [27]