报告核心观点 1) 环旭电子1Q24营收同比增长3.8%,预计2Q24营收环比持平。消费电子复苏以及算力需求爆发有望带动公司业绩增长。[14] 2) 谷歌FY24Q2广告业务在宏观经济弱化下保持整体稳健增长,云业务在AI驱动下连续六个季度加速增长。[16] 报告分组总结 环旭电子财报点评 1) 1Q24营收134.92亿元,同比增长3.8%,归母净利润3.35亿元,同比增长20.6%。[14] 2) 通讯类、云端及存储类、汽车电子类产品营收增速较快。[14] 3) 消费电子复苏及算力需求爆发有望带动公司业绩增长。[14] 4) 收购赫思曼拓展汽车天线业务,汽车电子营收有望持续提升。[14] 谷歌财报点评 1) FY24Q2营收847亿美元,同比增长13.6%,GAAP毛利率58.1%,营业利润率32.36%。[16] 2) 广告业务在宏观经济弱化下保持整体稳健增长,云业务在AI驱动下连续六个季度加速增长。[16] 3) 降本增效持续提升利润率,但后续折旧摊销压力将影响利润率。[16]