报告投资评级 - 报告给予公司"优于大市"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司业绩同比大幅增长,营收同比增36.19%,净利润同比增219.08%,归母净利润同比增301.74% [9] - 2024年上半年锂电池出货约1.75亿颗,超出上半年目标,预计全年锂电池出货4-4.5亿颗,随着电动工具旺季来临和海外项目投产,公司锂电池业务将实现量利齐升 [10] - 公司金属物流业务经营良好,LED业务利润大幅改观 [11] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.65亿元、5.68亿元、6.45亿元,给予公司2024年23-25倍PE估值区间 [12] 财务数据分析 - 2024年上半年公司实现营收30.65亿元,同比增36.19%;净利润1.96亿元,同比增219.08%;归母净利润1.67亿元,同比增301.74% [9] - 2024年上半年毛利率为15.03%,同比增1.83个百分点;归母净利率为5.46%,同比增3.61个百分点 [9] - 预计2024-2026年公司营收分别为67.43亿元、78.87亿元、88.96亿元,净利润分别为4.65亿元、5.68亿元、6.45亿元 [18] - 预计2024-2026年公司毛利率分别为14.81%、15.65%、16.12%,归母净利率分别为6.89%、7.20%、7.25% [18]