核心观点 市场回顾 - A股三大指数震荡收跌,上证指数下跌0.46%,深证成指下跌1.32%,创业板指下跌1.23% [3] - 北向资金净流出22.76亿元,其中沪股通净流出6.95亿元,深股通净流出15.82亿元 [3] - 公用事业、国防军工、煤炭行业涨幅最大,家用电器、房地产、汽车行业跌幅最大 [3] - 港股方面,恒生指数下跌0.91%,恒生科技指数下跌1.52% [3] - 美国三大股指集体收跌,欧洲和亚太地区主要股指多数下跌 [3] 重要新闻 - 国有大行启动新一轮存款降息,活期利率下调5个基点,定期利率下调10-20个基点 [3] - 财政部、税务总局发布《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》,明确了相关政策内容 [3] 三中全会的学习关注点 - 进一步深化全面改革,科技和安全相关内容提及频次明显提高 [9] - 高质量发展为首要任务,推动发展新质生产力,根据不同地区特征因地制宜 [9] - 推动基建设施现代化建设,产业链供应链注重安全和自主可控,发展数字经济 [9] - 增加地方自主财力,完善地方融资机制,适当加强中央事权 [9][10] - 货币政策调控框架逐步完善,金融监管趋势延续 [10] - 构建全国统一大市场,推动改善内需体系 [10] - 推进新型城镇化,完善公共服务和社会保障体系 [10] - 扩大国际合作并提升开放能力,有序扩大对外开放 [10] 6月机场数据跟踪点评 - 上海机场、白云机场、深圳机场6月旅客吞吐量同比均有明显增长,其中国际客流恢复较为明显 [13][14] - 上述三家机场发布2024年H1业绩预告,业绩均实现明显修复 [13][14] - 北京首都机场6月旅客吞吐量同比增长23% [14] - 风险因素包括经济修复不及预期、免税消费不及预期、国际航线修复不及预期等 [14] 推动电力市场改革,加快新型能源体系建设 - 推进能源等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革,建设全国统一电力市场 [16] - 加强新质生产力发展,加快规划建设新型能源体系,完善新能源消纳和调控政策措施 [16] - 氢能和固态电池是新能源新兴技术的重要发展方向之一 [16] DRGDIP2.0版分组方案发布,改革精细化水平进一步提升 - 2.0版本通过大量病例数据分析,广泛征求意见,形成更精准的病种分组 [19][20] - 引入特例单议机制,对不适合标准支付的病例可申报单独评议 [20] - 提升结算清算水平,减轻医疗机构资金压力,探索异地就医费用纳入DRG/DIP管理 [20] - 政策受益的具有集采优势的药品和器械、临床价值高的新药耗新技术等有望受益 [21]