报告的核心观点 1. 北交所公司市场目前仍处于低估值配置的窗口期,整体估值性价比较高。[13] 2. 上市公司有充足的现金储备是有效抵御潜在风险的关键指标,自由现金流是公司盈利能力和抗风险能力的外化。[14] 3. 截至2024年一季度,北交所公司共有28家现金余额在3亿以上,合计占比11.2%,111家公司在1至3亿之间,合计占比44.6%。[15][16] 4. 截至2024年7月18日,有1家公司的现金及现金等价物占总市值占比超过50%,5家公司的占比介于40%至50%之间,9家公司的占比位于30%至40%的区间内,另有40家公司的占比处于20%至30%的范围内。[18][19][20] 5. 截至2024年7月18日,根据北交所公司2023年年报数据,仅3家公司自由现金流超过2亿,分别是贝特瑞、连城数控和同力股份,还有13家公司自由现金流金额在12亿之间,108家公司在01亿之间,其余125家公司自由现金流为负,占比50.2%。[31] 6. 自由现金流占营业收入的比重较高的公司主要集中在机械设备、医药生物、计算机等行业,整体而言,新质生产力行业公司自由现金流较为充裕。[34][37][38] 7. 综合考虑现金储备、现金流稳健性和盈利能力,广咨国际、视声智能、路斯股份、贝特瑞、康比特、美登科技、雷特科技、新芝生物、星昊医药等公司值得关注。[46] 报告分类总结 现金储备和现金流分析 - 北交所公司市场整体估值性价比较高,现金储备和现金流是评估公司质地的重要指标。[13][14] - 北交所公司现金储备充足,28家公司现金余额在3亿以上,111家公司在1至3亿之间。[15][16] - 部分公司现金及现金等价物占总市值的比重较高,有1家超过50%。[18][19][20] - 自由现金流方面,少数公司表现较好,但整体仍有较大提升空间。[31] 行业和公司分析 - 自由现金流占营业收入比重较高的公司主要集中在机械设备、医药生物、计算机等行业。[34][37][38] - 综合考虑现金储备、现金流稳健性和盈利能力,广咨国际、视声智能、路斯股份等公司值得关注。[46]