报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩符合预期，多元化业务布局持续推进，锂电池业务和LED业务表现突出，金属物流配送业务保持领先地位 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩概览 - 2024年上半年，公司实现营收30.65亿元，同比增长36.19%，归母净利润1.67亿元，同比增长301.74%，扣非后归母净利润1.24亿元，同比增长260.10% [1] - 2024年第二季度，公司营收16.36亿元，同比增长28.11%，环比增长14.44%，归母净利润0.97亿元，同比增长78.34%，环比增长36.78%，扣非后归母净利润0.76亿元，同比增长49.80%，环比增长56.33% [1] 业务分析 - 锂电池业务：2024年上半年营收11.06亿元，同比增长78.71%，占营收比重36.09%，毛利率15.13%，同比增长8.55个百分点。电动工具锂电池海外大客户去库存基本结束，下游采购逐渐恢复，公司获取订单规模增加，盈利能力提升显著 [1] - LED业务：2024年上半年营收7.51亿元，同比增长24.70%，占营收比重24.49%，毛利率15.86%，同比增长1.18个百分点。公司继续贯彻高端产品路线，MiniLED等背光芯片领域成功进入全球主要头部客户供应体系，取得了领先的市场份额 [1] - 金属物流配送业务：2024年上半年营收11.57亿元，同比增长13.76%，占营收比重37.74%，毛利率14.50%，同比下降1.83个百分点。公司金属物流配送业务长期保持细分行业领先地位，并持续推进管理变革优化服务 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现营收分别为67.41亿元、81.90亿元、95.44亿元，同比增速分别为29.1%、21.5%、16.5%，归母净利润分别为4.29亿元、5.69亿元、6.41亿元，同比增速分别为204.9%、32.5%、12.6% [1] - 当前收盘价对应2024-2026年PE分别为22倍、16倍、14倍 [1]