证券研究报告 | 2024年07月24日 拓普集团(601689.SH) 优于大市 平台型供货矩阵发力,净利润持续攀升 客户与产品齐发力,单二季度净利润同比增长25%。拓普集团24H1营收122.3 亿元,同比+33%;单季度来看,营收 65.4 亿,同比+39%,环比+15%,营收 环比+8.5 亿元,预计主要系问界、小米、理想、比亚迪以及极氪等客户贡献; 24H1 拓普实现归母净利润 14.5 亿元,同比+33%;单季度来看,归母净利润 8.1 亿元,同比+25%,环比+25%,扣非净利润 7.0 亿元,同比+15%,环比+17%, 考虑到 23Q2 汇兑影响,预计利润实际同比增速更为可观;整体来看,得益 于公司多产品线的稳定放量(汽车电子+原有主业)以及降本增效的持续推 进,经营业绩保持持续增长态势。 全球化进程提速,球铰锻铝控制臂获宝马订单。拓普集团全球化进程持续, 1)产能方面:墨西哥工厂快速推进,其中一期项目第一工厂已投产,另外 三家工厂有序推进;同事拓普波兰工厂也已正式投产,目前拓普的海外工厂 已陆续布局在了欧洲,北美,南美以及东南亚,覆盖热管理、底盘、减震、 饰件等多类产品;2)项目方面:拓普 ...