报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 - 多元客户进入收入收获期,特斯拉弱势下,问界、吉利、小米等以及新业务放量,公司收入同比近 40%增长,彰显平台型龙头优势 [8] - 原材料成本上涨及年降落地情况下,公司通过规模效应及优秀管理能力实现业绩超预期 [9] - 展望未来,公司全球客户已经多点开花进入收获期,拓普集团九大产品线全面启航,公司有望迎来新一轮成长周期,走向全球智能电动平台型企业 [10][11] 报告内容总结 公司业绩表现 - 2024年上半年实现营业收入122.3亿元,同比+33.5%;归母净利润14.5亿元,同比+32.7% [7] - 2024Q2实现营业收入65.4亿元,同比+39.4%,环比+14.9%;归母净利润8.1亿元,同比+25.2%,环比+24.9% [3] 业绩驱动因素 - 多元客户进入收入收获期,特斯拉弱势下,问界、吉利、小米等以及新业务放量,公司收入同比近40%增长 [8] - 原材料成本上涨及年降落地情况下,公司通过规模效应及优秀管理能力实现业绩超预期 [9] 未来发展展望 - 全球新势力客户多元布局迎收获,多项产品线已进入收获期,海外拓展加速 [10] - 汽车电子产品从底盘系统到热管理再到空气悬架等相继进入爆发期,机器人电驱业务持续推进 [10][11] - 预计2024-2026年归母净利润分别为30.1、38.0、45.1亿元 [11]