央行政策调整 - 央行宣布7天期逆回购操作利率下调0.1个百分点,从1.80%调整为1.70%[2] - 央行调整公开市场7天期逆回购操作为固定利率、数量招标,增强其主要政策利率地位[2] - 7月LPR报价下调,1年期从3.45%下调至3.35%,5年期及以上从3.95%下调至3.85%[5][6] 经济形势分析 - 二季度GDP增速为4.7%,较一季度下行0.6个百分点;上半年GDP增速为5.0%[3] - 5月和6月官方制造业PMI指数连续处于收缩区间,增加了货币政策降息的概率[3] - 上半年CPI累计同比上涨0.1%,预计下半年仍将低位运行;PPI累计同比为-2.1%,下半年转正难度较大[4] 政策目标与影响 - 央行降息旨在稳增长和推动物价温和回升[3][4] - 7月LPR报价下调将带动企业贷款利率和居民房贷利率进一步下行,有助于降低实体经济融资成本[5][6] - 银行存款利率将全面启动新一轮下调,有助于稳定银行净息差[6]