报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[4] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年业绩超预期,营收和利润创历史新高。2024H1实现营收122.27亿元,同比+33.47%;归母净利润14.52亿元,同比+32.69%;扣非归母净利润12.95亿元,同比+26.06%。[3] 2) 公司作为Tier0.5平台型供应商,战略绑定特斯拉和造车新势力,进军全球供应体系,顺应行业电动智能变革。公司已进入福特、FCA、LUCID、戴姆勒、宝马、大众、奥迪、本田、丰田等全球供应体系,同时与RIVIAN、蔚来、小鹏、理想、比亚迪、吉利新能源、赛力斯等头部造车新势力合作。[3] 3) 公司产品线涵盖8大系列,具备线控底盘一站式解决方案能力、完整的热管理模块及核心零部件自研自制能力,单车配套金额达3万元并具备持续扩展空间。[6] 4) 公司积极布局机器人业务,拟投资50亿元建设机器人电驱系统研发生产基地,2024年1月已实现2条电驱系统生产线投产,年产能30万套电驱执行器。[6] 5) 公司主要客户需求变化和轻量化、智能驾驶系统、热管理系统、机器人执行器业务的成长性较好,规模效应也将提升利润率。预计2024-2026年收入和归母净利润将保持较快增长。[6][7]