行业投资评级 - 报告给出行业投资评级为"塔持",表示分析师看好行业基本面,预计行业指数相对于同期市场基准指数表现优于。[14][19] 核心观点 被动元件 - 被动元件一线大厂包括村田、TDK等,有望调升积层式电感/磁珠报价,预期大尺寸会先涨价,涨幅约10%至20%。随着智能手机旺季即将到来以及PC市场复苏,将驱动被动元件价格上涨,国内被动元件厂商有望持续受益。[14][15][35] 算力芯片 - 联发科发布天玑7350芯片,采用第二代Arm v9架构,CPU主频最高可达3.0GHz。AI推动算力需求持续攀升,相关产业链有望持续受益。[15][33] 苹果产业链 - 苹果扩充Vision Pro头显沉浸视频资源,将于7月19日开始在Vision Pro头显上首播。促销活动和Vision Pro带动的用户换机进程,将利好苹果产业链。[16][34] 先进封装 - 台积电表示,AI芯片带动CoWoS先进封装需求持续强劲,预估2024年和2025年CoWoS产能均将超过翻倍增长,预计2025年供应紧张状况将得到缓解,2026年供需达到平衡。先进封装在AI时代的重要性逐步凸显,相关产业链有望持续受益。[17][36][37] 投资建议 - 建议关注受益于被动元件涨价的MLCC领域的三环集团、风华高科、鸿选电子,电感领域的主要科技、顺络电子,MLCC离型膜供应商洁美科技。[19] - 建议关注受益于算力芯片需求增长的策进科技、海光信息、矛盾科技、龙芯中科等。[19] - 建议关注受益于苹果产业链的立讯精密、畸鼎控股、重恩科技、领益智造、东山精密等。[19] - 建议关注受益于先进封装需求增长的高斯贝尔、中青宝、景旺电子、重庆莱美等。[19]