报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[7] 报告的核心观点 产品结构优化,明星单品&离焦镜成长可观 1) 公司聚焦产品策略,常规镜片中的明星产品及青少年近视防控镜片"轻松控"系列产品保持增长,产品结构持续优化,公司营业收入和净利润同比均有所提升。[2] 2) 传统镜片方面,公司坚持做大单品策略,三大明星产品具备高度差异化及高性能的产品特点,在外部压力下仍能保持稳健增长。[3] 3) 离焦镜方面,公司价格带覆盖1500+~3000+元,零售渠道共有12个SKU,分为日常和防蓝光两个类别,覆盖人群更为广泛。公司及时调整策略,在客户、区域市场和重点产品层面实施一系列营销创新、服务创新等,离焦镜片销售额同比大幅增长。[4][5] 客户分级别赋能,聚焦中大型客户资源,渠道竞争力提升 1) 公司线下客户分为三类:大型客户、中型客户和小微型客户,采取差异化的赋能策略。[6] 2) 公司与中山眼科、温州医科大学等全国高校联合,帮助中型客户培养人才,提升视光专业能力。[6] 财务预测摘要 1) 公司预计2024年上半年归母净利润8355万元-9283万元,同比增长4.3%-15.9%;扣非归母净利润7196万元-7784万元,同比增长2.1%-10.4%。[1] 2) 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.0/2.4/2.9亿元,对应PE分别为24/20/16X。[7]