报告的核心观点 - 当前A股正处于触底反弹的过程中,反转策略或将持续占优[17][18] - 国内外需求共振,拉动电力设备出海向好[23] - "海上+海外"需求为风电行业持续增长注入动力[20] 报告内容总结 宏观经济 - 6月份,欧元走弱驱动美元指数上涨,人民币对美元汇率贬值压力增强,但多边汇率指数仍处历史高位。上半年,人民币扮演了亚洲货币"稳定锚"的角色[13][14][15] - 本次降息的三个关注点:1)招标方式调整;2)强调"进一步加强逆周期调节";3)对MLF政策进行修订[11][12] 金融工程 - 利用商品指数构建的"预期差指标"能有效预测A股拐点,当前A股正处于触底反弹阶段[17] - 内资增量资金不足,外资回流的背景下,反转策略或将持续占优[18] - 推荐成长与红利均衡配置的杠铃策略,大盘风格和公募重仓股的配置性价比较高[18] 电力设备 - "海上+海外"需求为风电行业持续增长注入动力,国内新增装机和海外市场需求均看好[20] - 全球水下桩基础、海缆产能区域分化,国内产能或外溢供应全球[21] - 国内主网投资高景气度有望延续,新能源配套电网项目建设加快[22] - 海内外需求共振,拉动电力设备出海向好[23]