报告的核心观点 1. 三中全会审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》(简称《决定》),提出了300多项重要改革举措 [1][11][12] 2. 《决定》从七大方面推进经济民生领域改革,包括构建高水平社会主义市场经济体制、健全推动高质量发展体制机制、健全宏观经济治理体系等 [11][12] 3. 二季度经济增速有所放缓,主要体现在消费和投资的拖累,但外需有所改善 [14][15] 4. 三中全会后,政策重点包括持续推进大规模设备更新、完善国债做市支持机制、加快多层次债券市场发展等 [16][77][78][81] 5. 海外方面,IMF上调2024年中国经济增速预期,欧央行维持利率不变,美国政治格局有所变化 [27][28][42][43] 根据目录分别进行总结 1. 海内外政策要闻 - 三中全会审议通过了《决定》,提出了300多项重要改革举措,涉及体制、机制、制度层面的内容 [1][11][12] - 《决定》从七大方面推进经济民生领域改革,包括构建高水平社会主义市场经济体制、健全推动高质量发展体制机制等 [11][12] - IMF上调2024年中国经济增速预期,欧央行维持利率不变 [27][28] - 美国政治格局有所变化,特朗普获得共和党总统候选人提名,民主党内部也出现变化 [42][43] 2. 国内外政策导向分析 - 国内政策主要聚焦于三中全会改革预期落地,推进中国式现代化 [43] - 三中全会《决定》强调深化金融体制改革,加快完善中央银行制度,畅通货币政策传导机制 [43][45] - 资本市场方面,要健全投资和融资相协调的资本市场功能,防风险、强监管,促进资本市场健康稳定发展 [45] - 产业政策方面,要强化贸易政策和财税、金融、产业政策协同,打造贸易强国制度支撑和政策支持体系 [43] 3. 权益市场分析 - A股市场上周小幅反弹,创业板延续趋势反弹 [44] - 证监会系统政策方面,将推出上证综合全收益指数,更全面反映上市公司的真实回报情况 [45] - 三中全会《决定》提出要发展多元股权融资,加快多层次债券市场发展,提高直接融资比重 [45] 4. 固收市场分析 - 上周央行为了对冲税期扰动影响,当周净投放11700亿元 [68] - 财政部宣布进行国债做市支持操作,目的在于提高目前长期国债市场流动性 [77] - 财政部再度发行超长期国债,将主要用于"两重"和"两新"领域,形成对内需的提振作用 [78][81] 5. 大宗商品市场分析 - 有色金属、原油能化、贵金属等大宗商品价格均有所回落 [86][87][88][89] - 三中全会《决定》提出要因地制宜发展新质生产力,这可能会影响大宗商品需求 [116][117][119] - 生猪供给缺口仍较大,预计三季度猪肉价格将有所上涨 [119] 6. 外汇市场分析 - 上周美元指数有所回落,但人民币再度进入贬值区间 [120] - 外管局表示要深化外汇领域改革开放,提升跨境贸易和投融资便利化水平 [122] - 人民币国际支付份额再度上升,达到4.61% [122] - 日本央行可能进行干预以支撑日元汇率 [122]