行业投资评级 - 报告行业投资评级为"看好" [2] 报告核心观点 - 继诺和诺德的司美格鲁贴减重适应症获批后,礼来的替尔治貼减重适应症也获批上市 [14][77][78][80] - 当前国内获批减重适应症的GLP-1受体激动剂有4款,2023年GLP-1RA市场销售超过40亿人民币,主要由糖尿病适应症贡献 [15] - 预计GLP-1RA减重适应症市场在2032年将超过400亿人民币,增长潜力巨大 [15] - 建议关注在减重效果有明显优势且商业化能力较强的公司 [110] 行业发展概况 - 本报告期医药生物行业指数涨幅为1.21%,在31个一级行业中位居第8,跑输沪深300指数 [22] - 从子行业来看,疫苗、医院涨幅居前,线下药店、医药流通跌幅居前 [22][26] - 医药生物行业估值水平有所上行,低于负一倍标准差 [29][30] - 医药生物三级子行业中,诊断服务、血液制品、医院估值最高 [32][34] 重点公司动态 - 九洲药业:我们下调公司2024-2026年盈利预测,维持"买入"评级 [99] - 华东医药:我们预计公司2024-2026年业绩将保持增长,维持"买入"评级 [99] - 美亚光电:我们维持"增持"评级 [99] - 贝达药业:我们维持"买入"评级 [100] - 诺诚健华:我们首次给予"买入"评级 [100] 行业重要政策 - 国务院发布《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》,提出深化医药卫生体制改革等相关政策 [37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49] - NMPA发布《医疗机构临床急需医疗器械临时进口使用管理办法》,提高特殊情况下临床急需医疗器械的可及性 [50][51][52][53][54] - NMPA持续推动医疗器械创新,截至目前已批准277个创新医疗器械上市 [55][56][57][58] 行业重要事件 - Arcutis的罗氟司特乳膏获FDA批准新适应症,用于治疗6岁及以上人群的轻度至中度特应性皮炎 [66][67][68][69][70][71][72][73] - 齐鲁制药的艾滋病药物"恩曲利匹丙诺片"获NMPA批准上市,为国内首仿 [74][75][76] - 礼来的替尔治貼减重适应症获NMPA批准上市 [77][78][79][80] - 优时比的Bimekizumab获NMPA批准上市,为国内首款IL-17A/IL-17F单抗 [81][82][83][84][85][86][87][88][89] - 传奇生物收到并购递约,交易金额可能超100亿美元 [96][97][98]