报告行业投资评级 - 电子行业表现弱于大市,申万一级电子指数上涨1.01%,跑赢上证综指0.21个百分点,但跑输沪深300指数1.1个百分点 [10] - 电子行业在申万一级行业排名第十二,行业估值方面本周PE估值上升至46.77倍左右 [10] 报告的核心观点 行业数据 - 一季度全球手机出货2.89亿台,同比增长7.74% [4] - 中国5月智能手机出货量2860万台,同比增长13.5% [4] - 5月全球半导体销售额491.5亿美元,同比增长19.3% [4] - 5月日本半导体设备出货量同比增长26.99% [4] 行业动态 - 二季度全球智能手机出货量同比增长6% [32] - 苹果公司追加iPhone16系列手机备货量至9500万部 [34][35][36] - 机构预期NAD出货量增速有望达到13% [37][40][41][42] - 机构预期三季度苹果VisionPro出货量将会下降 [43][44][45] 公司动态 - 北方华创上半年利润增长42.84%~64.51% [46][48][49] 行业分类总结 行业指数表现 - 上证综指上涨0.8%,沪深300指数上涨2.12%,电子行业表现弱于大市 [10] - 申万一级电子指数上涨1.01%,跑赢上证综指0.21个百分点,但跑输沪深300指数1.1个百分点 [10] - 细分行业中,半导体指数上涨3.76%,其他电子II指数下跌2.18%,元件指数下跌1.02%,光学光电子指数下跌1.34%,消费电子指数下跌1.28% [10] 行业估值 - 电子行业本周PE估值上升至46.77倍左右 [10] 行业需求 - 2021年后,5G换机潮后手机创新放缓抑制换机需求,但进入2023年下半年,外围PMI数据反弹,手机消费逐渐回暖,有利于安卓系零部件厂商利润释放 [19] - 半导体行业景气度逐步回升,消费电子产业链经过较长时间去库存,目前库存水平较低,有较强的补库存动力 [22] 投资建议 - 建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [23] - 建议关注安卓系手机零部件厂商 [23] - 建议关注半导体设计公司 [23]