行业投资评级 报告给出了"推荐"的行业投资评级。[3] 报告的核心观点 国产力量崛起 - 计算机领域作为现代化建设的重要组成部分,其国产崛起和自主可控尤为重要,这不仅是保障国家网络安全和信息安全的基础,还是摆脱科技封锁、提高国产品牌在国际市场竞争力的重要方式。[12][19][20] - 在Arm架构逐渐成为市场趋势的环境下,国产品牌中华为海思等企业具备一定的自主可控能力,且基于RISC自研指令集的国产架构已进入党政市场,前景广阔。[13][21][25] - 华为AI计算产业的核心在于芯片的自主可控,以海思芯片为主导,中国半导体行业的发展已实现部分环节自主可控,但市场份额仍被海外企业大幅占有,国产替代方兴未艾。[14][31][32] 三中全会布局新兴产业与市场改革 - 低空经济展现出强劲的发展潜力,为相关企业带来了巨大的市场机遇,同时促进了法律法规的完善和应用场景的多样化。[15][59][60] - 全国统一电力市场的建设,通过市场机制提高资源配置效率,为电力市场的清洁、高效发展提供了坚实基础。[16][64][65][67] - 数据要素的市场化改革,为数字经济发展注入了新的活力,将进一步释放数据资源的潜力,支撑数字经济的质量提升和结构优化。[17][68][69][72][75] 投资建议 - 受益标的包括算力国产链和信创领域的相关公司。[18] 风险提示 - 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。[169]