高股息策略持续有效 - A股高股息策略自2021年起持续跑赢大盘[12][13] - 高股息资产显现出"美债券"的配置价值,受到配置型增量资金的关注[13] - 政策导向也在强化高股息思潮,推动企业提高分红频率[14] 高股息策略仍具备吸引力 - 下半年国内降息仍有空间,无风险利率大幅上行的风险有限[32][33] - 高股息板块具备较好的安全边际,在大国关系波动时期更具优势[33] - 高股息率相对国债收益率仍处于历史高位,具备较强的配置价值[34] 增量资金支持高股息策略 - 今年以来新发红利基金规模逆势增长,为高股息策略带来增量资金[41][42] - 保险资金等中长期资金有望持续增加权益资产配置,有利于高股息资产[46][47] - 公募基金有增配高股息资产的倾向,但仍低配相比沪深300[52][53][54]