报告行业投资评级 报告给出了保险行业的"推荐"评级。[2] 报告的核心观点 人身险业务 - 上半年各险企人身险保费增速分化,中国平安和中国人保人身险业务实现正增长主要系续期业务拉动。[3] - 各险企在代理人渠道高质量转型和银保渠道报行合一下,预计价值率将迎来改善,进而驱动2024上半年NBV保持双位数增长。[3][4] 财产险业务 - 上半年保费增速改善延续,车险和非车险均稳健增长。[3] - 受自然灾害赔付增加影响,各险企COR将有所增加。[3] 分组1 - 人身险业务保费增速分化,中国平安和中国人保续期业务拉动保费增长 [3] - 各险企代理人渠道转型和银保渠道报行合一有望提升价值率,带动2024年上半年NBV增长 [3][4] - 财产险业务保费增速改善,车险和非车险均保持稳健增长 [3] - 自然灾害赔付增加将导致各险企COR有所上升 [3] 分组2 - 报告给出了保险行业的"推荐"评级 [2]