策略深度 证券研究报告 以史为鉴,财政体制改革的逻辑及方向 财税体制改革专题报告(一) 投资要点 改革开放以来,我国财政管理体制共经历了三个阶段的重大变革,分 别为财政包干制、分税制以及基于分税制的深化改革。改革开放之初, 我国宏观经济面临较大的困难,为了调动地方政府的积极性,财政包 干制应运而生。财政包干制有效推动了经济增长,但也导致了中央财 力受限、地方保护主义抬头等问题,1993 年中央财政收入占全国财政 收入比重仅为 22.02%,宏观调控能力受到较大削弱。在此背景下,国 家实行了以提高中央财权为主要目标的分税制改革。分税制改革后中 央财政收入占比长期维持在 50%左右,宏观调控能力明显增强。但分 税制的配套措施并不完善,部分领域仍需要进一步改进,因此在分税 制的基础上我国又进行了一系列深化改革。 我国历次财政管理体制改革始终围绕央地财政关系展开。从建国之初 到分税制改革,我国央地之间的财政收支结构整体上经历了"收入与 支出均集权"→"收入与支出均分权"→"收入分权、支出集权"→ "收入集权、支出分权"的变迁,国家一直在尝试构建最佳的央地财 权和事权的分配框架。"财政集权"有利于增强中央的宏观调控能力 ...