报告公司投资评级 纳思达公司被给予"买入"评级。[7] 报告的核心观点 公司业绩改善明显 1) 2024年上半年,公司预计归母净利润为8.50-10.50亿元,同比增长142.15%-199.12%;扣非归母净利润5.50-7.50亿元,同比增长30.98%-78.60%。[2] 2) 奔图业务表现良好,海外和信创市场销量高增。2024年上半年,奔图打印机整体销量同比下降约16%,但环比持续改善,其中海外销量环比增长约50%,信创市场出货量同比增长约30%。[3] 3) 利盟国际EBITDA由负转正,同比增加约46%。[3] 4) 极海微和通用耗材Q2净利润环比大幅增长,分别约560%和33%。[4] 盈利预测和估值 1) 预计公司2024-2026年营业收入分别为262.56/293.17/330.89亿元,同比增速分别为9.12%/11.66%/12.87%。[5] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为11.29/17.22/22.15亿元,同比增速分别为由亏转盈/52.47%/28.63%,EPS分别为0.80/1.22/1.56元/股。[5] 3) 给予公司"买入"评级,主要基于公司在打印机行业龙头地位稳固,A3打印机量产上市。[5]