报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-B"的投资评级[4] 报告的核心观点 公司多品牌协同发力 - 公司旗下珍酒、李渡、湘窖等多个品牌协同发力,有望持续受益于白酒行业竞争格局的持续优化,带动优质头部品牌势能的加速显现[2][3][7][10][11][12][13][14] - 珍酒双渠道增长战略成效显著,产品升级换代,下半年有望贡献增量[2][7] - 李渡不断拓宽产品矩阵,加强传统渠道铺货及全国化布局[2][12] - 湘窖通过大网点战略及体验式营销,持续深耕湖南大本营市场[2] 公司业绩预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为84.49、100.18、117.82亿元,同比增长20%、19%、18%[13] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.96、24.62、30.19亿元,同比-14%、+23%、+23%[7] 估值分析 - 公司2024年PE为13x,低于同行业可比公司平均水平17x[16][17]