报告的核心观点 - 6G 外场试验网取得进展,通信设备智能化融合以"端到端"贯通式优化,替代之前的"模块式"优化,验证了 4G/5G 的链路具备 6G 标准传输能力的可行性 [4] - 人工智能与通信设备融合的进展,对于人工智能行业来说,或可意味着AI进一步开拓了下游垂直行业应用 [5] - 与人工智能在消费者端侧的部署相比,人工智能算力等部署在通信设备端侧似乎是一种兼顾效率和投入的解决方案 [6] - 名义上实现 6G 的升级或发生在 2028 年之后,但设备的智能化升级或是今后运营商的代际更新间的主要投资方向 [6] 报告内容总结 6G 外场试验网和人工智能在通信领域的应用 - 6G 外场试验网取得进展,通信设备智能化融合以"端到端"贯通式优化,替代之前的"模块式"优化,验证了 4G/5G 的链路具备 6G 标准传输能力的可行性 [4] - 人工智能与通信设备融合的进展,对于人工智能行业来说,或可意味着AI进一步开拓了下游垂直行业应用 [5] - 与人工智能在消费者端侧的部署相比,人工智能算力等部署在通信设备端侧似乎是一种兼顾效率和投入的解决方案 [6] 通信设备行业发展趋势 - 名义上实现 6G 的升级或发生在 2028 年之后,但设备的智能化升级或是今后运营商的代际更新间的主要投资方向 [6] 投资建议 - 看好人工智能基础设施建设短期前景,认为英伟达(NVDA US)、超微半导体(AMD US)的算力芯片或进一步拓宽市场基础 [7] - 超微半导体、博通(AVGO US)、Marvell(MRVL US)作为通信设备电路/射频电路的主要供应商,移动网络升级或利好公司网络业务 [7] - 博通、Marvell 数据中心网络业务等或进一步受益于通信设备"端到端"智能化升级 [7] - 对于通信设备商诺基亚(NOK US)、爱立信(ERIC US)、中兴通讯(763 HK),行业技术升级或催生下游升级的意愿,但三星电子和英伟达等巨头的入局或在中长期挤压传统设备商的市场空间 [7]