报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 集装箱业务 - 1H24 公司集装箱销量大幅上涨,集装箱业务收入和净利润均较去年同期大幅上升 [2] - 随着全球商品贸易复苏,预计公司集装箱销量有望持续回暖,集装箱业务有望持续复苏 [2] 海工业务 - 全球原油需求复苏,海上勘探资本开支持续增长,带动海工油气装备需求上行 [2] - 行业供给大幅出清,供需错配下,钻井平台造价、租金持续上行,公司海工业务盈利能力有望持续提升 [2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1496/1676/1819亿元,归母净利润为24.0/34.2/44.7亿元 [2] - 对应PE为19X/13X/10X [2] 分组1 - 1H24公司预计实现归母净利润7.0-9.5亿元,同比提升76%-138%,业绩高增 [1] - 1H24外汇套保策略较去年同期更加灵活,有效地保护了公司的制造利润 [2] 分组2 - 公司是全球集装箱行业龙头,1Q24集装箱制造业务产销量同比明显回升 [2] - 公司海工装备技术领先,截至4M21公司建造和交付的深水半潜式平台全球份额25%,排名世界第一 [2]