报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [9] 报告核心观点 - 公司是国内少数的能够生产高档尼龙 66、再生尼龙纱线且集锦纶纺丝、织造、染色及后整理全产业链化纤纺织企业,在生产能力、生产工艺、设备先进性、技术水平、新产品开发能力等方面,均处于锦纶纺织行业前列 [7] - 公司位于江苏淮安的"绿色多功能锦纶新材料一体化项目"正稳步推进,其中年产 6 万吨 PA66 项目已于 2023 年 4 月试产,其余项目正按计划推进,已有部分产能投产 [6] - 公司成立"东华-台华联合创新研究院",将围绕功能性纤维材料研发、面料技术开发、新型聚酰胺纤维开发、回收再利用技术、智能制造技术等方面,开展跨学科协同研究,助力功能纤维领域持续创新 [5] 财务数据和盈利预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 6.2/7.6/9.2 亿元,EPS 分别为 0.70/0.86/1.03 元/股,对应 PE 分别为 15/13/10x [7] - 2024 年化纤行业整体略有改善,但国内市场表现出承压缓进的状况,企业盈利压力较为突出,公司盈利预测有所下调 [7]