报告公司投资评级 - 报告维持"优于大市"评级 [4][7][16] 报告的核心观点 - 公司上半年业绩承压,主要由于销量下滑和苗价下降 [5] - 白鸡供给短期偏紧,但下半年猪鸡景气有望共振修复 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.03/9.03/8.09亿元 [16] 分部门总结 鸡业务 - 2024年销量同比下滑9%,但2025-2026年有望恢复增长 [8] - 2024年苗价承压,后续有望随供给减量和需求改善而修复 [8] - 2024-2026年收入分别为27.06/35.19/34.53亿元,毛利率为29%/39%/36% [8][10] 其他业务 - 包括种猪、牛奶、农牧设备等,2024-2026年收入分别为2.81/3.31/3.87亿元,毛利率为12.5%/15%/15% [9][10]