研究院 徐闻宇 xuwenyu@htfc.com 从业资格号:F0299877 投资咨询号:Z0011454 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289 号 美国通胀回落,关注人民币降息空间 ——美国通胀系列四 宏观事件 北京时间 2024 年 7 月 11 日晚美国劳工部公布 6 月通胀数字。其中: 6 月 CPI 同比增 3.0%,低于预期的 3.1%,前值 3.3%。 6 月 CPI 环比降 0.1%,低于预期的 0.1%,前值 0.0%。 核心观点 ■ 6 月美国通胀继续回落,降息预期上升 通胀 6 月延续回落,降息预期短期有所增强。对于美联储而言,6 月份的通胀数字 (+3.0%,增速放缓)叠加 6 月失业率数字(4.1%,继续回升)创造了美国经济"衰退" 的宏观图景,短期为市场的降息预期定价提供了宏观空间。联邦基金利率期货市场对 于美联储降息的定价进一步加强——显著增加了 9月降息的押注,从71%上升至 85%。 经济数据短期波动风险,上游价格快速上涨风险 期货研究报告|宏观数据 2024-07-12 降息交易下,关注商品型通胀的二次回升风险。通胀的回落(降至 3.0%)尤其是核心 通胀的回 ...