报告的核心观点 - 6月CPI同比温和上涨0.2%,环比下降0.2%,低于市场预期。核心CPI同比上涨0.6%,与前值一致。[15] - 食品价格同比降幅扩大,环比由正转负,主要拉动项为猪肉,而鲜菜鲜果继续拖累。非食品价格同比环比均持平上月。[19][20] - 6月PPI同比降幅收窄至-0.8%,环比由正转负,主要受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品需求不足影响。上游行业价格上涨是推动因素。[23][26] - 总体来看,物价水平呈现温和回升态势,为经济复苏提供积极信号。后续随着需求改善和政策落地,物价有望获得边际改善。[30] 报告内容总结 CPI分析 1. CPI同比温和上涨,环比季节性回落[15] 2. 食品价格同比降幅扩大,环比由正转负,猪肉是主要拉动项,鲜菜鲜果继续拖累[19] 3. 非食品价格同比环比均持平上月,暑期旅游价格上涨,耐用品价格下跌[20] PPI分析 1. PPI同比降幅收窄,环比由正转负,主要受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品需求不足影响[23] 2. 上游行业价格上涨是推动因素,如煤炭、有色金属等[26] 总体判断 1. 物价水平呈现温和回升态势,为经济复苏提供积极信号[30] 2. 后续随着需求改善和政策落地,物价有望获得边际改善[30]