公司投资评级 - 公司当前评级为"买入" [6] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营收89.8亿元,同比下降11.6%;实现归母净利润7.1亿元,同比下降21.1%;实现扣非归母净利润7.0亿元,同比下降13.1%。公司净利润下降主要原因在于马上消费净利润下降、登康口腔股价下降带来的非经常性损益变化。[2] - 2024年上半年公司扣非扣马消净利润3.74亿元,同比下降4.5%。[2] - 2024年上半年马上消费实现净利润10.7亿元,同比下降20.7%,公司减去马上消费股权投资收益后的归母扣非净利润为3.7亿元,同比下降4.5%。[2] - 2024年上半年公司非经常性损益760.4万元,同比下降91.7%,主要原因在于重庆登康口腔护理用品股份有限公司股价下降。[2] - 2024年第二季度公司实现营收41.3亿元,同比下降18.2%;实现归母净利润2.8亿元,同比下降35.9%;实现扣非归母净利润2.6亿元,同比下降25.6%。[2] - 公司主业积极创新业态,超市推出"生鲜+折扣"新店型,有望拉动客流。[2][3] 财务数据总结 - 2026年公司预计营业收入将达到21,831百万元,同比增长5.4%;归母净利润将达到1,621百万元,同比增长7.9%。[4] - 2026年公司预计毛利率为25.5%,净利率为7.6%,ROE为15.1%。[11] - 2026年公司预计每股收益为3.62元,市盈率为5.38倍。[11]