报告的核心观点 - 过去一周A股市场资金净流入-487.14亿元,较前值大幅下降。资金供给为312亿元,同比下降81.80%;资金需求为799.14亿元,同比上升8.75%。[3] - 近一周中信一级行业跌多涨少,有色金属、商贸零售与钢铁板块涨幅居前。有色金属板块受到金价上涨、金属价格企稳的影响,近一周涨幅位居首位,达到2.76%。[4][5] - 北向资金流出加速,市场情绪趋于谨慎。北向资金偏好石油石化、交运和机械等行业;有色金属、电力及公用事业、银行板块的北向资金显著回流;电子、非银、电力设备与新能源行业持续资金外流。[5][27][28] - 除稳定风格板块北向资金净流入5.10亿元外,其余板块北向资金均出现不同程度的流出,且五大风格板块指数均呈现下跌趋势。成长和消费风格板块北向资金大幅流出,分别达到55.97亿元和34.03亿元。[43][44] 行业分析 货币市场流动性 - 质押式回购利率回落,中美十年国债利差小幅收窄。过去一周国内货币市场整体流动性充裕,R007与DR007利差为0.048%,较上期大幅下降23.47个bp,银行间市场资金流动性边际放宽。[15] - 在美国加息周期下,中美利差长期倒挂,近期我国债市利率有所回升,中美利差较前值收窄13.39个bp,汇率压力在一定程度上得到缓解。[15] 资本市场流动性 - 过去一周资金净流入-487.14亿元,较前值大幅下降。资金供给为312亿元,同比减少81.80%。其中,上周北向资金净流出规模为139.5亿元,较前期流出金额扩大21.85亿元。[17][18] - 资金需求为799.14亿元,同比上升8.75%。其中南向净买入金额达到101.34亿元,较前值上升16.68%。[18] 行业板块流动性 - 近一周中信一级行业跌多涨少,有色金属、商贸零售与钢铁板块涨幅居前。有色金属板块受到金价上涨、金属价格企稳的影响,近一周涨幅位居首位,达到2.76%。[4] - 因市场高度关注税改政策,商贸零售板块涨幅达到1.89%。国防设备与机械板块跌幅居前,分别下跌3.75%和3.29%。[4] - 北向资金偏好石油石化、交运和机械等行业;有色金属、电力及公用事业、银行板块的北向资金显著回流;电子、非银、电力设备与新能源行业持续资金外流。[5][27][28] 风格板块流动性 - 除稳定风格板块北向资金净流入5.10亿元外,其余板块北向资金均出现不同程度的流出,且五大风格板块指数均呈现下跌趋势。[43] - 成长和消费风格板块北向资金大幅流出,分别达到55.97亿元和34.03亿元。上一周成长板块北向资金持仓占比达到29.72%,为北向资金持仓占比最高的板块,但其较前值占比下降0.46%。[43][44] - 稳定板块的北向资金持仓占比增长显著,本周北向资金持仓占比7.52%,较前值上升0.24%。[43][44]