行业投资评级 - 报告给出"增持"的行业投资评级 [5] 核心观点 - 2024年6月挖机销量同比增长超5%,其中国内市场销量同比增长25.6% [2][12] - 工程机械内需已逐步企稳回升,主要受益于1)基建投资持续改善,2024年1-5月基础设施投资同比增长5.7% [2][12]、2)房地产政策持续优化、3)2024年更新需求有望提升 [2][12] - 主机厂积极布局海外业务,近年来龙头企业海外收入占比持续提升,有利于熨平国内工程机械周期性波动 [2][12] 投资建议 - 建议关注中联重科、徐工机械、三一重工、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力等公司 [3][13] 风险提示 - 政策落地力度不及预期、设备更新需求不及预期、基建投资增速不及预期、海外需求不及预期 [36][37][38][39]