6月CPI和PPI数据分析 - 6月CPI同比上涨0.2%,连续5个月保持正增长,但涨幅比上月低0.1个百分点[2] - 6月蔬菜价格大幅下行,水果价格同比降幅扩大,抵消了猪肉价格上涨的影响,推动食品价格同比降幅扩大0.1个百分点[4,6] - 6月汽车"价格战"加剧,家用器具和文娱耐用消费品价格环比下行,抵消了手机价格上涨的影响[7] - 6月服务价格同比涨幅略有收窄,受上年同期价格基数偏高影响[7] - 预计下半年CPI同比将运行在1.0%以下的低位区间,主要原因是居民消费需求不振[3,5,9] 6月PPI数据分析 - 6月PPI环比转跌,主要是钢铁、水泥等工业原材料供应加快,价格上升势头放缓[12,14] - 受国内消费不足影响,下游生活资料PPI环比连续第9个月下跌[15] - 受基数下沉拉动,6月PPI同比跌幅有明显收敛[13,16] - 预计7月PPI同比或将在-0.7%左右,降幅收窄,但三季度PPI同比转正难度较大[17]