总体营收情况 - 营收达到 68.1 亿美元,超出指引上沿,同比增长 82%,环比增长 17%,主要受益于价格提升和产品组合优化 [7][9] - 毛利率达到 28.1%,也超出指引上沿,同比提升 44.2个百分点,环比提升 8.1个百分点,主要受益于价格上涨、产品组合优化和成本减少 [8][9] 行业供需判断 - 预测 2024 年 DRAM 和 NAND 行业位元需求增长中两位数百分点左右,客户需求持续增强 [12] - 预测 2024 年 DRAM 和 NAND 行业供应低于需求,主要因为 HBM 产量增长限制非 HBM 产品供应 [12] - 预计至 2024 财年末,DRAM 和 NAND 晶圆产能将比 2022 财年峰值低两位数百分比 [12] CAPEX - 2024 财年资本支出约 80 亿美元,2025 财年将大幅增加至占收入 30%左右,主要用于美国绿地工厂建设、HBM 组装测试设备和技术转型 [13][14][40] 产品线情况 - DRAM 营收 47 亿美元,占比 69%,环比增长 13% [16] - NAND 营收 21 亿美元,占比 30%,环比增长 32% [17] 业务部门情况 - 计算和网络产品部(CNBU)营收 25.7 亿美元,环比增长 18% [19] - 移动产品部(MBU)营收 15.9 亿美元,环比下滑 1% [20] - 嵌入式产品部(EBU)营收 12.9 亿美元,环比增长 16% [21] - 存储产品部(SBU)营收 13.5 亿美元,环比增长 50% [22] 数据中心市场 - 预计 2024 年服务器出货量中高个位数增长,受益于 AI 服务器强劲增长和通用服务器温和增长 [24] - HBM 出货量自第三季度开始攀升,本季度 HBM3E 收入超 1 亿美元,预计 2024 财年收入将达数亿美元,2025 财年将达数十亿美元 [25][26] - 128GB 高容量 DIMM 产品将在 2024 财年下半年实现数亿美元收入 [27] - 数据中心 SSD 需求强劲恢复,公司市场份额持续扩大,收入和市场份额创新高 [27][28] PC 市场 - 预计 2024 年 PC 出货量将实现低个位数增长 [30] - 下一代 AI PC 将具有高性能神经处理单元,DRAM 容量提升 40%-80% [31] - AI PC 需要更高性能和更大容量的 SSD,与公司 232 层 NAND 技术和高性能 SSD 产品契合 [32] 移动&智能市场 - 2024 年智能手机销量仍将保持低至中个位数百分比增长,公司领先的 LP5X 支持最新 AI 手机 [33] - 汽车行业对内存和存储需求持续强劲,公司汽车板块营收创新高 [34] - 工业和零售消费领域近期需求存在一定不确定性,但公司对长期基本面和 AI 应用增长保持信心 [35] FY2024Q4 业绩指引 - 营收指引中值 76 亿美元,同比增长 95%,毛利率指引中值 34.5% [37][38] - DRAM 出货量持平,NAND 出货量略有增加,HBM、高容量 DIMM、数据中心 SSD 等高价值产品占比提升 [38] - 2025 财年资本支出将占收入 30%左右,用于支持美国绿地工厂建设、HBM 组装测试设备和技术转型 [39][40]