报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[4] 报告的核心观点 1) 2024年二季度业绩超预期,大客户赛力斯交付量提升带动公司规模效应提升,盈利能力大幅提升。[1] 2) 公司产品配套车型逐步趋向高端,新能源项目快速铺开,客户结构逐渐改变,CR5营收占比呈现下降趋势。[1] 3) 智能电动时代线束量价齐升,国产替代趋势加速,公司凭借线束领域强大的研发能力,增长空间广阔。[1] 4) 预计公司2024-2026年营收分别为76.2/101.6/127.0亿元,归母净利为5.8/8.2/10.3亿元,对应EPS分别为1.33/1.88/2.36元。[2] 财务数据总结 1) 公司2024-2026年营收预计分别为76.2/101.6/127.0亿元,归母净利润预计为5.8/8.2/10.3亿元。[2] 2) 公司2024-2026年EPS预计分别为1.33/1.88/2.36元,对应PE分别为21/15/12倍。[2] 3) 公司主要财务指标如毛利率、净利润率、ROA、ROE等在预测期内均呈现上升趋势。[7] 风险提示 1) 新能源车销量不及预期;[1] 2) 客户集中度高;[1] 3) 竞争格局恶化;[1] 4) 原材料价格波动;[1] 5) 电动智能化进展不及预期。[1]