报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司二季度业绩表现亮眼,受益于下游市场回暖订单充足、可转债募投项目产能释放加快、产品结构升级毛利率提升和汇兑收益等因素 [7] - 公司作为特斯拉等大客户的全球核心供应商有望持续受益 [8] - 公司未来或有机会与顺德高端制造产业建立合作,促进公司PCB业务领域的延伸 [9] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入54.34/62.74/72.00亿元,归母净利润6.52/7.57/8.61亿元,对应PE分别为22.31/19.21/16.88倍 [10] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为17.9%、2.0%、20.2%、15.5%、14.8%,净利润增长率分别为107.0%、14.2%、31.5%、16.2%、13.8% [11] - 公司2022-2026年毛利率分别为18.8%、21.3%、21.5%、21.6%、21.6%,营业利润率分别为10.0%、12.2%、13.0%、13.3%、13.3% [13] - 公司2022-2026年ROE分别为14.5%、15.1%、12.2%、13.4%、14.3%,ROIC分别为9.2%、9.9%、8.8%、10.0%、10.9% [13]