行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 行业政策 1. "517"政策得到全面执行,北京出台落实"517"政策的具体措施,包括下调首付比例、贷款利率等 [14][15][16] 2. 政策宽松继续推进,部分二线城市进一步放宽住房套数认定标准 [18] 3. 预计政策还将继续出台,密切关注7月二十届三中全会对房地产行业的定调 [19] 4. 住建部推动县级以上城市收购已建成存量商品房用作保障性住房,但执行进度可能较慢 [24][25][26][27] 住宅市场 1. 6月全国商品住宅销售面积达1375.5万平米,为2024年上半年最高水平,但仍处于历史低位 [32][33] 2. 一线城市和部分二线城市市场明显回升,二手房市场改善程度好于新房市场 [33][34] 3. 预计下半年市场将继续承压,全年商品房销售额或到9万亿元 [37] 土地市场 1. 土地供应整体下降,仅核心二线城市供应规模有所增长 [40][41][42][43][44] 2. 上海取消商品住宅用地溢价率上限,不再设置土地上限价已是大势所趋 [45] 3. 土地市场依旧呈现整体冷淡、局部高热的特征,企业拿地意愿仍难恢复 [46][49][50][51][52][56] 企业表现 1. 企业投融销表现均有边际改善,但仍未从低位走出 [58] 2. 拿地方面,国企和央企占主导,中建系企业表现亮眼 [59][60][61][62] 3. 销售方面,头部企业和央企改善较为明显,中海地产等企业表现强势 [68][69][70][71] 4. 融资方面,信用债发行规模有所上升,民企融资环境仍较为严峻 [82][83][84][85][86][87] [12][13][19][24][32][40][58]