公司投资评级和目标价 - 益生股份的投资评级维持为“买入”，目标价为人民币11.05元[3] 报告的核心观点 - 益生股份的Q2盈利预计同比下滑64%76%，主要受鸡苗销售价格下跌和销量减少影响。尽管如此，报告维持“买入”评级，并调整了未来三年的盈利预测[5] - 益生股份的商品代苗量价双降，但父母代苗成为盈利贡献中心。Q2商品代鸡苗业务基本盈亏平衡，盈利主要由父母代鸡苗业务贡献[6] - 益生股份的利丰和益生909品种性能优异，市场占有率持续提升，预计公司规模和市占率将持续扩张[7] - 益生股份的父母代鸡苗价格上涨明显，预计未来价格将维持高位，主要受祖代白羽肉鸡进口量减少影响[8] 根据相关目录分别进行总结 Q2盈利情况 - 益生股份预计24H1实现盈利1.72亿元，同比下降65%70%，其中24Q2预计实现盈利60669066万元，同比下滑64%~76%，环比下滑17%~45%[6] 盈利预测调整 - 报告下调了益生股份2024/25/26年的归母净利润预测，分别为7.15/7.01/5.04亿元，对应EPS为0.65/0.63/0.46元[5] 品种和市场占有率 - 益生股份的利丰品种市占率约20%，商品代鸡苗市占率约8%，益生909因其优异的生产性能备受市场认可[7] 父母代鸡苗价格 - 益生股份的父母代鸡苗价格已涨至50元/套以上，环比涨幅超60%，接近2023年价格高点，预计7月报价仍在上涨，且24Q3订单已基本排满[8] 财务数据 - 益生股份2024/25/26年的营业收入预计分别为29.70/31.04/31.37亿元，归母净利润分别为7.15/7.01/5.04亿元，EPS分别为0.65/0.63/0.46元[9]