投资评级和报告核心观点 - 报告维持"买入"评级 [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为11.8、16.7、21.6亿元,EPS分别为0.5、0.7、1.0元,当前股价对应PE分别为16.6、11.7、9.0倍 [7] 销售规模收缩,商业运营发展强劲 - 2024年6月实现销售金额38.01亿元,销售面积52.53万平方米,同比分别下降43.28%、44.32% [7] - 2024上半年累计实现销售金额235.54亿元,销售面积326.22万平方米,同比分别下降44.45%、36.86% [7] - 2024上半年实现竣工面积690.3万平方米,同比增长3.7% [7] 投资物业表现优异,租金收入保持增长 - 截至2024年6月底共有出租物业166个,同比增加19个;可供出租面积924.6万方,同比增长11.2%;整体出租率达97.35%,同比提升2.16个百分点 [7][13] - 2024上半年累计实现商业运营总收入62.12亿元,同比增长19.4%;其中租金收入57.96亿元,同比增长19.4% [7][11][12] 公开市场债务有序偿还,积极拓展融资渠道 - 2024上半年已偿还境内外公开市场债券19.70亿元,截至6月末公司的合联营公司权益有息负债合计39.52亿元 [7] - 2024年5月17日,公司成功发行了年内第一期中期票据,获得中债增全额担保,发行规模13.6亿元,总认购倍数超2.7倍 [7]