拜登支持率下滑 - 拜登支持率在第一次电视辩论后快速回落,与川普支持率差距拉开[7] - 副总统哈里斯作为可能的替换人选,民调中胜率已经高于拜登[7] 欧洲政治风险可控 - 法国议会选举显示政治局势风险可控,欧元有所反弹,地缘对美元的助推消减[8] - 极右翼政党或难获得议会绝对多数,股债汇市场避险情绪回落[8] 美债市场趋势和结构机会 - 经济动能放缓推升中性利率预期回落,长短利差有反弹机会[9][10][11][13] - 长端利差反弹,中性利率预期回落,适度布局长端美债敞口[13][25][27] 人民币汇率展望 - 人民币走弱观点兑现,短期美元止升为人民币降压,中长期中美利差因素无根本性逆转[23] - 人民币中长期有温和升值空间,Q2-Q3对人民币偏谨慎,保持套保比例[23] 有色金属板块机会 - 关注锌、锡供给侧矛盾以及铅需求侧矛盾,有望走出单边上行趋势[15][16] - 铜铝基本面矛盾不突出,但关注铜逼仓情况[16] 就业市场放缓 - 就业需求继续趋势放缓,失业率仍将继续回升[17][18] - 新增非农就业人口移动平均继续回升,但就业需求的降温令雇主不再纳入新的就业[17] 通胀预期回落 - 经济动能转弱,关注本周CPI数据尤其是同比趋势是否持续回落[12][25] - 通胀预期受油价影响有所反弹,但中性利率预期回落[12] 大宗商品价格走势 - 关注三季度黄金有望重新问鼎前高[28] - 关注锌、锡供给侧矛盾以及铅需求侧矛盾,有望走出单边上行趋势[29] 欧元区经济动能 - 欧元区金融条件指数、信贷脉冲和GDP同比趋势显示经济动能偏弱[127][128] - 欧元区边缘国家财政赤字率和主权债务风险有所上升[129][130] 美国商业地产及区域性银行风险 - 美国商业地产贷款逾期率有所上升,区域性银行指数有所下跌[125][126] [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][15][16][17][18][23][25][27][28][29][127][128][129][130][125][126]