交银国际研究 宏观策略 全球宏观 就业放缓,但降息仍需耐心等待—美国 6 月非农就业点评 美国 6 月非农新增就业 20.6 万人,预期 19 万人,前值修正至 21.8 万人。6 月 失业率升至 4.1%,高于预期和前值 4.0%。劳动参与率微升至 62.6%,符合预 期,上月为 62.6%。6 月平均时薪同比增速回落至 3.9%,与预期一致,前值 4.1%;平均时薪环比增 0.3%,与预期一致,前值 0.4%;平均每周工时维持在 34.3,与预期和前值一致。 6 月非农新增就业数据略有放缓,前两月数据大幅下修。美国 6 月非农新 增就业 20.6 万人,仍超预期 19 万人。此前两月数据大幅下修 11.1 万人, 其中 4 月新增就业由 16.5 万人下修至 10.8 万人后;5 月新增就业由 27.2 万 人下修至 21.8 万人。考虑到非农新增就业数据较为颠簸,当月数据的参考 意义相对有限。但修正后,5、6两月新增就业人数仍维持在20万人以上, 显示整体就业市场仍有韧性。 新增就业仍主要集中在政府、医疗健康以及社会救助等行业。其中,政府 部门新增就业 7.0 万人,高于过去 12 个月平均的 4.9 ...