报告的核心观点 - 内地地产销售的持续复苏仍面临制约,房价仍处于下行通道,库存仍处于高位 [2] - 地产政策出台后会带动销售端出现短期脉冲效果,但地产销售的实质改善仍需观察脉冲过后的持续表现 [2] - 中国尤其是一线城市的房价收入比仍较高,居民收入及对未来的预期仍未充分恢复,不同线级城市保障房及去库存需求的错配 [2] - 只有房价企稳才是行业整体企稳的先导信号,而更具有信号意义的是一线城市房价的企稳 [2] 报告分类总结 行业动态 - 国家部委致力于构建统一的标准体系、提升智能化路侧基础设施和云控平台覆盖率、促进数据共享,以推进高级别自动驾驶的商业化落地,并提升城市交通安全水平和出行效率 [12] - 随着国家与地方层面自动驾驶行业法规逐步完善,产业链各环节料将加快技术研发和产品投放,汽车智能化产业链有望受益 [12] 公司动态 - 波司登控股股东盈新国际以每股4.31港元价格配售4.0亿股,一方面用于偿还大股东环保项目、服装工厂等非上市集团部分债务,另一方面用于慈善事业,为一次性影响,公司新一财年扎实成长 [17] - 长江电力来水改善释放电量弹性,预计分红有望稳步增长且在低利率环境下具有较强吸引力 [20] - Disco公司AI设备需求强劲,预计将提价以提升利润率 [27] - 大立光市场份额提升和潜在的iPhone增长空间,在2024年下半年至2025年保持其望远镜镜头的主导市场份额 [28]